Investitorii vând tot pe timp de criză. Metalul galben s-a depreciat cu 11-12% în ultimele trei luni, când un nou val de panică a lovit pieţele financiare. În goana după lichiditate şi stabilitate, yenul japonez şi dolarul american au câştigat 10, respectiv 7 puncte procentuale, se arată într-o analiză Admiral Markets citată de money.ro. În această perioadă, aurul şi-a pierdut statutul de refugiu, în ciuda aversiunii faţă de risc cauzată de criza deficitelor. Declinul aurului a început în momentul în care Rezerva Federală a eliminat speculaţiile unei noi runde de măsuri stimulente, distructive pentru dolar.

În acest moment, investitorii consideră aurul un activ de risc, chiar dacă metalul preţios juca, anetrior, rol de refugiu suprem alături de franc, atrăngând fluxul de capital panicat la nivel global, comentează sursa citată. Tendinţa actuală este vazută de Deutche Bank drept temporară: „Într-un mediu în care dobânda reală este negativă, iar riscul investiţional ridicat, ne aşteptăm la o creştere a cererii pentru aur. Perioada recentă a arătat că aurul este vulnerabil în condiţiile unui dolar puternic, dar se poate vorbi de un bubble doar când uncia atinge 2.170 USD". Renumita instituţie financiară se aşteaptă ca aversiunea faţă de risc să se menţină în 2012 şi sunt convinşi că aurul va evolua pozitiv.

Per total, însă, 2011 a fost un an favorabil investitorilor în aur, devansând clar cu o apreciere de 20% cele mai puternice valute, yenul japonez cu 6% şi francul cu doar 2%. Euro şi dolarul au avut o evoluţie neutră în acest an.

Analiştii Admiral Markets consideră că goana dupa lichiditate şi stabilitate va fi tema dominantă în 2012, şi nu goana după aur. Aurul încă nu a corectat suficient, iar pe termen scurt şi mediu trendul este descendent, pe termen lung rămânând a fi unul pozitiv, cât timp uncia nu scade sub 1.550 USD. Este evident că evoluţia este invers corelată cu perspectivele de randament ale dolarului, care în acest moment sunt neutre până la jumătatea lui 2013. Doar dacă Rezerva Federală indică o nouă diluare a monedei pentru acoperirea deficitului, dolarul va redeveni o valută de tranzit, iar o mare parte din cash-ul provenit din vânzarea activelor va fi convertit în aur pentru protecţie, apreciază analiştii Admiral Markets.

Sursa FOTO: web3designstudio.com